 دیلی اف ایکس _ خبرهای حاکی از کاهش وامهای اعطایی بانک مرکزی چین، بازارهای اوراق قرضه را به سمت نزول جهانی سوق داد. شاخص Dow در هنگام بازگشایی بازار آمریکا از روند مناسبی برخوردار بود
و روز خود را در بیش از 200 واحد پایینتر به پایان رساند. تعجب آور نیست که این افزایش در روند ریسکگریزی حجم معاملات carry را کاهش دهد. به عنوان مثال، نرخ برابری USDJPY از آغاز سال تا به امروز در حال ثبت نقطه حداقل جدیدی میباشد، در حالیکه سایر
ارزهای مقابل ین به زودی نقاط حداقل دوماهه خود را به ثبت میرسانند. این
هفته آمار عمده دیگری که نشان دهد تقریباً هرگونه افزایش یا کاهش بیشتر
وابسته به عملکرد بازار اوراق قرضه میباشد، در ژاپن منتشر نخواهد شد. نزول 200 واحدی شاخص سهام داو جونز، تقویت دلار آمریکا و کاهش دوباره حجم معاملات carry دلار
آمریکا به طور کلی با افزایش قیمت روبرو بوده است که البته این افزایش
بیشتر به مبحث ریسکگریزی معاملهگران باز میگردد تا دورنمای
امیدوارکننده اقتصاد آمریکا. با این حال، بازار سهام با 200 واحد کاهش
مواجه بوده، اوراق قرضه کاهش یافته و معاملات carry
نیز کاهش خود را از سر گرفتهاند. این در حالی بوده که قیمت طلا نیز با 1
درصد کاهش مواجه شده است. این روند قیمت به هم پیوسته نشاندهنده بازاریست
که اعتقاد دارد بانک فدرال در ماه آینده نرخ بهره را 25 واحد پایه دیگر
کاهش خواهد داد. در حقیقت، روز گذشته انتظار کاهش نرخ بهره از 90 درصد روز
جمعه به 100 درصد افزایش پیدا کرد. با توجه به عرضه سهام Citigroup توسط بانک سرمایهگذاری Goldman Sachs
آمریکا، معاملهگران بازار سهام همچنان نگران وضعیت بازار مسکن و بخش
بانکداری میباشند. کارمزد مبادلات 2ساله آمریکا نیز به سطوحی که از سال
1989 به این سو بیسابقه بوده افزایش یافته است و این پرسش را مطرح میکند
که آیا نگرانیهای اخیر درخصوص اعتبارات و سرمایهگذاری بازگشته است یا
خیر؟ اگرچه ما هنوز 3 هفته تا برگزاری نشست کمیته بازار آزاد فدرال زمان
داریم، اما اگر انتظارات کاهش نرخ بهره در سطوح کنونی باقی بماند، بانک
فدرال احتمالاً انتخابی نخواهد داشت مگر تسلیم در برابر فشار بازار با کم
کردن مجدد نرخ بهره. در حقیقت در صورتیکه میزان خرید ایام تعطیل به
اندازهای باشد که برخی تحلیلگران پیشبینی میکنند، این کاهش نرخ اجتناب
ناپذیر خواهد بود. شاخص بازار مسکن NAHB
در ماه نوامبر تغییری نداشته و این اولین بار بوده است که این شاخص ظرف نه
ماه گذشته با کاهش مواجه نشده. هنوز نمیتوان ادعا کرد که بازار مسکن به
دوران رکود خود رسیده است. امروز، میزان مجوزهای صادر شده برای ساخت و ساز
و گزارش آغاز ساخت خانههای نوساز منتشر خواهد شد. در صورتیکه شاهد یک
بازگشت روند عمده در این بخش نباشیم، انتظار میرود که همچنان شاهد روند
نزولی این بخش باشیم. در عین حال، منتظر انتشار بیانیه نشست 31 اکتبر بانک
فدرال درخصوص تعیین سیاستهای اعتباری هستیم. اینکه متوجه شویم تصمیم
بانک فدرال مبنی بر کاهش نرخ بهره از روی عدم تمایل بوده، بسیار قابل توجه
است. با توجه به نگرانی اصلی آقای برنانک در هفته گذشته درباره روند رشد
در مقایسه با مبحث تورم، میتوان پیشبینی کرد که صدور یک بیانیه
سختگیرانه باعث تحول چندانی در بازار نخواهد شد. خبرگزاری فارکس ایران
به نقل از بازار بورس دات کام
|
