کاهش رشد اقتصادی آمریکا در نتیجه رکود بازار تاریخ : پنجشنبه، 26 مهر ماه ، 1386
موضوع : فاندامنتال

آمار روز گذشته خانه‌های نوساز بار دیگر نشان داد که بازار مسکن آمریکا با رکود شدیدی مواجه است. شاخص آغاز فعالیت‌های ساخت و ساز ماه سپتامبر 2/10% کاهش یافت و به نقطه حداقل 14ساله 191/1 میلیون رسید. آمار مجوزهای ساخت و ساز نیز 3/7% کاهش یافت.

کاهش رشد اقتصادی آمریکا در نتیجه رکود بازار مسکن

نکات کلیدی روز

• در نتیجه افزایش رکود بازار مسکن آمریکا، کاهش yield اوراق قرضه این کشور همچنان ادامه دارد.
• آمار اقتصادی ضعیف پیش‌بینی ما درخصوص کاهش نرخ بهره بانک فدرال در پایان ماه جاری را تقویت کرده است.
• شاخص بژ بوک رشد اقتصادی ضعیف آمریکا را به تصویر کشیده و از بهبود استانداردهای اعتباری خبر داده است.

بازار شبانه

آمار روز گذشته خانه‌های نوساز بار دیگر نشان داد که بازار مسکن آمریکا با رکود شدیدی مواجه است. شاخص آغاز فعالیت‌های ساخت و ساز ماه سپتامبر 2/10% کاهش یافت و به نقطه حداقل 14ساله 191/1 میلیون رسید؛ همچنین، آمار مجوزهای ساخت و ساز (که بیشتر مورد توجه است) 3/7% کاهش یافت.
بازار مسکن آمریکا بر اقتصاد کلان تاثیرگذار می‌باشد. طبق گزارش بژ بوک (Beige Book)، در نتیجه کاهش رشد در صنایع وابسته به مسکن، رشد اقتصادی در پنج بخش از دوازده بخش اقتصادی کاهش یافته است. همچنین، گزارش مزبور از بهبود استانداردهای اعتباری خبر داده است.
روز گذشته، شاهد انتشار آمار نرخ تورم آمریکا بودیم. همان‌گونه که انتظار می‌رفت، شاخص اصلی ماهیانه نرخ تورم 2/0 درصد افزایش یافت. آمارهای منتشره دیروز پیش‌بینی ما مبنی بر احتمال کاهش نرخ تنزیل بانک فدرال در پایان ماه اکتبر در جهت کاهش پیامدهای اقتصادی بازار مسکن و نرخ تورم را تقویت نموده است. معامله‌گران بازار نیز به نتیجه مشابهی دست یافتند و ما شاهد روند قدرتمندی در بازار اوراق قرضه bond بودیم. Yield اوراق قرضه 10ساله note در بازار تجاری آمریکا نزدیک به 10 واحد پایه تنزل یافت، ولی با کاهش 15 واحد پایه‌ای yield اوراق قرضه 2ساله، اوراق قرضه bond کوتاه‌مدت عملکرد بهتری از خود نشان دادند. بنابراین، منحنی yield آمریکا همچنان با شدت به روند نزولی خود ادامه می‌دهد.
با توجه به انتشار گزارش‌های قابل‌توجه درخصوص میزان سوددهی شرکت‌های IBM، کوکاکولا، یاهو و JP Morgan، بازار سهام ایالات متحده با قدرت آغاز به‌کار کرد. متعاقب آن، انتشار گزارش میزان سودهی بیشتر از انتظار یک روز دیگر ادامه یافت. با این حال، با توجه به آمارهای ضعیف بخش مسکن و شاخص ضعیف‌تر Beige Book روند صعودی مخدوش شده و هر دو شاخصDow Jones و S&P500روز را بدون تغییر به پایان رساندند. این در حالی بود که شاخص سهام تکنولوژیNasdaq با 1% افزایش مواجه شد. بازار سهام ژاپن نیز امروز صبح روند صعودی داشت و شاخص سهام Nikkei با 1% افزایش مواجه شد.
آمارهای ضعیف آمریکا بر نرخ دلار تاثیر داشته و هم‌اکنون نرخ برابری یورو/دلار در سطح 3/142 قرار دارد.

گزارش روز بازار جهانی

امروز مطلب چندانی در دستور کار بازارهای جهانی اوراق قرضه قرار ندارد. انتشار آمار مدعیان اولیه بیکاری آمار دقیقی درباره بازار مسکن آمریکا به ما خواهد داد و تحلیل تجاری Philly Fed شدت روند تجارت منطقه‌ای را مشخص خواهد کرد.
در انگلیس، بازارها به منظور تصمیم‌گیری درباره تاثیر بحران‌های اعتباری و مشکلات موسسهNorthern Rock بر بازار مسکن، چشم به مجوزهای اعطای وام‌های رهنی دارای نرخ بهره بالا دارند. همچنین، برای این‌که بدانیم آیا این عوامل موثر هستند یا خیر به میزان خرده‌فروشی‌ها نیز توجه زیادی خواهیم کرد. دیروز پس از انتشار آمار مشخص شد که کمیته سیاستگذاری مالی بانک مرکزی انگلیس در ماه اکتبر به بررسی نرخ بهره پرداخته است و پیش‌بینی‌ها حاکی از کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلیس در ماه نوامبر می‌باشند. احتمالا آمار ضعیف کنونی به این پیش‌بینی‌ها قوت بیشتری می‌بخشند.
انتظار داریم، امروز روند صعودی بازار اوراق قرضه ادامه پیدا کند. این عقیده از جانب تحلیل‌گران تکنیکال حمایت می‌شود.

 اکشن فارکس