کاهش بازده اوراق قرضه

پس از انتشار ضعیف‌تراز حدود انتظار شاخص تولیدات کارخانه ای Empire در روز گذشته بازده اوراق قرضه آمریکا اندکی کاهش یافت

نکات کلیدی روز

- کاهش بازده اوراق قرضه و نوسانات ملایم در بازار سهام .همچنین کاهش نرخ برابری یورو/دلار و کاهش بهای نفت خام
- انتشار شاخص بهای تولید کننده در آمریکا و همچنین انتشار شاخص ZEW در آلمان و گزارش تورم بریتانیا

گزارش شبانه بازارهای جهانی

پس از انتشار ضعیف‌تراز حدود انتظار شاخص تولیدات کارخانه ای Empire در روز گذشته بازده اوراق قرضه آمریکا اندکی کاهش یافت و سپس شب هنگام مجدداً با افزایش مواجه شد. این وضعیت در بازار کشورهای آسیایی نیز در جریان بود به نحوی که بازده اوراق قرضه خزانه داری به طرز قابل توجهی با کاهش مواجه شدند.در حالی که این گزارش تنظیم می‌شد بازده اوراق قرضه خزانه داری با سر رسید 2 ساله 95/2% بود.
انتشار آمارهای اقتصادی نه چندان قابل توجه در روز گذشته همچنان ادامه داشت. به طوری که پس از انتشار تحلیل تولیدات کارخانه ای Empire شاهد انتشار آمار ضعیف NAHB بودیم که پایین ترین میزان طی سالهای اخیر بود. در این میان می‌توان گفت که بازار اعتقاد دارد اقتصاد آمریکا و اروپا با دوران رونق خود فاصله دارد. چیزی که بازار نیاز دارد کاهش نرخ بهره، و در نتیجه، کاهش بهای نفت است. اتفاقاً امروز از بهای هر بشکه نفت کاسته شده است، در حالی‌که روز گذشته نرخ آن در نقطه اوج جدیدی در 140 دلار آمریکا بسته شد. در حال حاضر بهای نفت به بشکه‌ای 134 دلار آمریکا رسیده است.
شب گذشته،بازارهای سهام تغییر اندکی داشتند. شاخص سهام S&P500 بدون تغییر بسته شد، اما Nasdaq با % 8/0 افزایش روبرو گردید. در معاملات امروز تاکنون شاخص Nikkei % 1/0 کاهش یافته است.
در بازارهای فارکس، نرخ برابری EUR/USD به روند نزولی خود ادامه داد و در حال حاضر در سطح 3/153 قرار دارد. نرخ برابری EUR/JPY در اطراف سطح 5/167 بدون تغیر باقی ماند. در اسکاندیناوی، نرخ برابری EUR/SEK به تدریج به سطح کنونی خود در 933 کاهش یافت و نرخ برابری EUR/NOK در سطح 802 باقی ماند.

بازار روزانه جهانی

امروز شاهد انتشار لیست بلندی از آمارهای اقتصادی خواهیم بود که شاخص بهای مصرف کننده امروز صبح انگلستان اولین آنها خواهد بود. در اروپا شاخص ZEW  آلمان منتشر خواهد شد ( 11:00 به وقت اروپا) که انتظار می رود از 4/41-  تا 5/42- کاهش یابد. احتمالاَ این شاخص قدرت خاصی در بازار نخواهد داشت، بنابراین تاکید زیادی روی نتیجه این خبر نخواهیم کرد. همچنین امروز صبح شاهد انتشار آمار بازار کار اسپانیا خواهیم بود که درصورت بالا اعلام شدن شاخص آن مورد توجه قرار خواهد گرفت، و باعث ابراز نگرانی بانک مرکزی اروپا در مورد تاثیرات دور دوم خبرها خواهد شد.
در ادامه روز تمام نگاهها به انتشار شاخص های اقتصادی آمریکا که شامل شاخص بهای تولیدکننده، آغاز فعالیت های ساخت و ساز و تولیدات صنعتی خواهد بود. در میان خبرهای فوق شاخص بهای تولیدکننده از همه مهمتر است، زیرا بر روی تورم تاثیرگذار خواهد بود. اجماع پیش‌بینی‌ها حاکی از افزایش 2/0 درصدی ماهیانه برای آمار شاخص بهای تولیدکننده خالص خواهد بود. با توجه به کاهش میزان فروش فرعی انتظار می رود  آغاز فعالیت‌های ساخت و ساز نزول یابد. روز گذشته شاخص موسسه ملی سازندگان مسکن آمریکا انتشار یافت و نشان دهنده تداوم تضعیف در بخش ساخت و ساز بود. شاخص تولیدات صنعتی تاثیر زیادی روی بازار نخواهد داشت و تحت تاثیر دو شاخص فوق خواهد بود.
امروز رئیس بانک مرکزی طی نامه ای به دبیر کل این بانک در رابطه با افزایش بی رویه و غیر قابل کنترل تورم توضیح داد. جالب آنست که نرخ تورم در ماه مارس 2007 حتی از سطحی که نگارش چنین نامه‌ای را اقتضا میکند( یعنی 3 درصد) فرا تر رفته است، با این تفاوت که در آن زمان رئیس این بانک با این تصور که به زودی نرخ تورم پایین خواهد آمد، به نگارش نامه‌ای غیر رسمی اکتفا نموده بود. به اعتقاد ما این بار دیگر او نمی‌تواند به نوعی از این کار شانه خالی کند. در گزارش نرخ تورم ماه می، بانک مرکزی خاطر نشان نمود که نرخ تورم در تمام طول سال روندی افزایشی خواهد داشت. بنابراین با توجه به رشد غیر قابل کنترل قیمت ها به نظر می‌رسد رئیس بانک مرکزی باید خود را برای نوشتن این قبیل نامه‌ها آماده نماید( گفتنی است که نامه ها باید هر سه ماه یکبار نوشته شود). انتظار می رود نرخ تورم امروز از سطح 2/3 درصد بالاتر برود( در ساعت 10:30) و احتمالاً نامه رئیس یک ساعت بعد از آن انتشار خواهد یافت( یعنی در ساعت 11:30). با توجه افزایش فشار قیمت ها و احتمال بالاتر رفتن نرخ تورم، به نظر می‌رسد لحن این نامه توام با نگرانی خواهد بود. البته با توجه به اینکه بازار پیش‌بینی نگارش چنین نامه ای را می‌کرد، لذا انتشار آن تاثیر چندانی بر روند بازار نخواهد گذاشت. در عین حال،  به اعتقاد ما، نرخ بهره این بانک با روند افزایشی شدیدی مواجه نخواهد بود و همچنان بر این باوریم که در سال 2009 نرخ بهره این بانک روند نزولی را از سر خواهد گرفت.